### Analysis of Soaring Gold Prices
The price of gold has recently shown an unusual movement, rising approximately 70% over the past year. Generally, gold prices tend to move inversely to inflation or dollar value, but the current situation differs from traditional patterns. Let's analyze the real reasons for the rise in gold prices.
1. Economic Factors
1-1. Gold Price Increase Despite Dollar Strength
Typically, gold prices rise with a decrease in dollar value, but currently, gold is rising while the dollar is also strengthening. This suggests that it is due to structural changes rather than simple currency value fluctuations.
- Traditional Pattern: Weak Dollar → Gold Rise
- Current Situation: Strong Dollar + Gold Rise
In other words, gold prices are rising for reasons other than simple supply and demand logic.
1-2. High Interest Rates and Alternatives to Inflation Hedge
We need to understand why people are buying gold when U.S. interest rates are high. Usually, higher interest rates make it advantageous to put money in the bank and receive interest, which reduces the attractiveness of gold. However, the fact that gold is rising could be due to the possibility of changes in interest rate policy or economic uncertainties.
- Expected Scenario: Interest Rate Cuts → Inflation Increase → Potential for Further Gold Price Increase
2. Supply Issues and Hoarding Phenomenon
2-1. Worldwide Gold Hoarding
Currently, there is extreme gold hoarding to the extent that sales of physical metals such as gold bars and silver bars have been suspended. In particular, central banks and institutional investors in China, the United States, and Europe are actively buying gold.
- 2023: China purchased in large quantities
- 2024: The United States also joined the gold hoarding in earnest
It has been observed that not only individual retail investors but also central banks and Wall Street giants are sweeping up gold.
2-2. Domestic Gold Market Premium Phenomenon (Kimchi Premium)
A phenomenon has occurred where the price of gold in Korea is more than 20% higher than the international price. Such premiums have appeared in the past, usually when gold prices are entering the final stage of the rise.
Past Examples:
- During the 2008 financial crisis, a Kimchi premium occurred → Gold prices fell shortly thereafter.
- At the gold price peak in 2011, a Kimchi premium occurred → Adjustment afterward
In other words, the large premium currently formed in the Korean gold market suggests that speculative demand has increased.
3. Geopolitical Factors
3-1. Trump Risk & Global Financial Instability
As Trump emerges as a presidential candidate, his policies are having a significant impact on gold prices.
- Trump strengthens protectionism → Increased international economic uncertainty → Preference for safe assets → Gold rises
- The Republican Party has a precedent of advocating for the revival of the gold standard from the past.
If Trump becomes president, discussions on the gold standard may reappear, and in this case, gold prices may rise even more sharply.
3-2. Gold Moving to the United States (London → New York)
Currently, there is a movement to transfer large amounts of gold from Europe (London) to the United States. Originally, the London Gold Exchange is the largest in the world and is the core base where gold is stored and traded worldwide.
🚨 But why move gold from London to the United States?
- The United States' strategy to strengthen its domestic gold reserves
- The United States' intention to control gold in preparation for a global financial crisis
- Strategic moves in preparation for possible war
💡 Past Example: Gold was also moved in large quantities during the Great Depression and war crises.
Since gold is suddenly leaving the London Gold Exchange, there is likely a current shortage of gold, which could be another factor in the rise in gold prices.
4. U.S. Economic Strategy and Potential for Gold Price Manipulation
4-1. Trump's Gold Standard Card
Looking at the past policies of the Republican Party, they have been considering the gold standard to some extent. Currently, the U.S. Fed (Federal Reserve) claims not to hold gold, but the U.S. government holds gold worth $750 billion.
💡 The problem is that this gold is recorded at book value (US$42.2 per ounce).
In other words, if revalued at the current market price (US$2,900 per ounce), the U.S. government's assets could increase by hundreds of billions of dollars immediately.
✔ Trump Strategy Possibility:
- Raise the current gold price
- If the U.S. adjusts (revalues) the value of gold
- It is possible to secure a huge budget without increasing debt.
✅ Conclusion: The rise in gold prices may be closely related to the economic strategy of the United States, not just a simple market principle.
Conclusion: What Will Happen to Gold Prices in the Future?
Combining the factors that raise gold prices, the current situation is a complex phenomenon that cannot be explained by traditional causes such as simple interest rates and inflation.
📌 If there is a possibility of a decline:
- If the U.S. government raises the price of gold too high, speculative demand may disappear.
- If the U.S. economy stabilizes, money may move from gold to bonds or stocks.
- Markets that are too overheated, like the Kimchi premium, have the potential for adjustment.
📌 If there is a possibility of further increase:
- If Trump makes statements like the gold standard, gold prices could skyrocket.
- If the global economic crisis continues, people will prefer gold, the ultimate safe asset, even more.
- If the shortage of supply in the London Gold Exchange continues, gold prices may rise further.
📢 If you are an investor?
- The current gold price may be at a high in the short term,
- Considering global risks, it is still valuable as a safe asset.
- Consider various options such as physical gold vs ETF vs gold mining company stocks when investing in gold.
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*Source : [Jun's economy lab] 금값이 오르면 미국재정적자가 사라집니다
[Korean Summary]
[Jun’s economy lab]
“금값이 오르면 미국재정적자가 사라져 트럼프가 내비둡니다.“
최근 1년 동안 금 가격이 약 70% 상승하며 이례적인 움직임을 보이고 있다. 일반적으로 금 가격은 인플레이션이나 달러 가치와 반대로 움직이는 성향을 가지지만, 현재 상황은 기존 패턴과 차이가 난다. 여기서 금 가격 상승의 진짜 원인을 분석해 보자.
1. 경제적 요인
1-1. 달러 강세에도 금 가격 상승
일반적으로 금 가격은 달러 가치 하락과 함께 상승하지만, 현재는 금이 오르는 동시에 달러도 강세를 띠고 있다. 이는 단순한 통화 가치 변동이 아닌 구조적 변화 때문임을 시사한다.
- 전통적 패턴: 약달러 → 금 상승
- 현재 상황: 강달러 + 금 상승
즉, 단순한 수요·공급 논리가 아니라 다른 이유로 금 가격이 상승 중이라는 것이다.
1-2. 높은 금리와 인플레이션 헷지 대안
현재 미국 금리가 높은 상태에서 사람들이 금을 사는 이유를 이해해야 한다. 보통 금리는 높아지면 돈을 은행에 넣고 이자를 받는 것이 유리하기 때문에 금의 매력이 감소한다. 그런데도 금이 오른다는 것은 금리 정책이 변할 가능성이나 경제적 불안 요소 때문일 가능성이 크다.
- 예상되는 시나리오: 금리 인하 → 인플레이션 상승 → 금 가격 추가 상승 가능성
2. 공급 문제와 사재기 현상
2-1. 전 세계적인 금 사재기
현재 골드바, 실버바 등의 실물 금속 판매가 중단될 정도로 극심한 금 사재기가 일어나고 있다. 특히 중국, 미국, 유럽의 중앙은행 및 기관 투자자들이 적극적으로 금을 매입 중이다.
- 2023년: 중국이 대량 매입
- 2024년: 미국도 본격적으로 금 사재기에 합류
단순 개미 투자자뿐만 아니라 중앙은행과 월가 큰손들이 금을 쓸어담는 모습이 포착되고 있다.
2-2. 국내 금시장 프리미엄 현상(김치 프리미엄)
한국의 금값이 국제 시세보다 20% 이상 비싼 현상이 발생했다. 과거에도 이러한 프리미엄이 나타났으며, 보통 금 가격이 막바지 상승기에 접어들었을 때라는 패턴이 있었음.
과거 예시:
- 2008년 금융위기 때 김치 프리미엄 발생 → 얼마 안 가서 금값 하락
- 2011년 금값 최고점 당시 김치 프리미엄 발생 → 그 후 조정
즉, 현재 한국 금 시장에서 프리미엄이 크게 형성된 것은 투기성 수요가 많아졌음을 시사한다.
3. 지정학적 요인
3-1. 트럼프 리스크 & 글로벌 금융 불안
트럼프가 대선 후보로 떠오르면서, 그의 정책이 금값에 큰 영향을 주고 있음.
- 트럼프가 보호무역을 강화 → 국제 경제 불확실성 증가 → 안전자산 선호 → 금 상승
- 공화당이 옛날부터 금본위제 부활을 주장했던 전례가 있음.
트럼프가 만약 대통령이 된다면, 금본위제 논의가 다시 등장할 수도 있으며, 이 경우 금값은 더욱 급등할 가능성이 있다.
3-2. 미국으로 금 이동 (런던 → 뉴욕)
현재 유럽(런던)에 있던 금을 미국으로 대량 이전하는 움직임이 포착되고 있다. 원래 런던 금 거래소는 세계 최대 규모로, 전 세계 금이 보관되고 거래되는 핵심 기지다.
🚨 그런데 왜 런던에 있던 금을 미국으로 옮기는 것일까?
- 미국이 자국 내 금 비축을 강화하려는 전략
- 글로벌 금융 위기 대비 미국이 금을 컨트롤하려는 의도
- 혹시 모를 전쟁 가능성 대비 전략적 움직임
💡 과거 사례: 대공황, 전쟁 위기 때도 금이 대량 이동한 적이 있었음.
런던 금 거래소에서 갑자기 금이 빠져나가고 있으므로, 현재 금 부족이 발생했을 가능성이 크며, 이는 금값 상승의 또 다른 요인이 될 수 있다.
4. 미국 경제 전략과 금값 조작 가능성
4-1. 트럼프의 금본위제 카드
공화당의 과거 정책을 보면, 이들은 금본위제를 일부 고려해왔다. 현재 미국 연준(Fed)은 금을 보유하고 있지 않다고 주장하지만, 미국 정부는 7,500억 달러 상당의 금을 보유하고 있음.
💡 문제는 이 금이 장부상 가격(온스당 42.2달러)으로 기록되어 있다는 것.
즉, 현재 시장 가격(온스당 2,900달러)로 재평가할 경우, 미국 정부의 자산이 즉시 수천억 달러 증가하는 효과를 볼 수 있다.
✔ 트럼프 전략 가능성:
- 현재 금 가격을 상승시키고
- 미국이 금 가치를 조정(재평가)하면
- 부채 증가 없이 엄청난 예산을 확보 가능
✅ 결론: 금 가격 상승이 단순한 시장 원리가 아니라 미국의 경제 전략과도 밀접한 관련이 있을 수 있음.
결론: 앞으로 금값은 어떻게 될까?
금 가격 상승 요인을 종합하면 현재 상황은 단순한 금리, 인플레이션 등 전통적인 원인으로 설명할 수 없는 복합적 현상이다.
📌 하락 가능성이 있는 경우:
- 미국 정부가 금 가격을 너무 높게 올려버리면 투기 수요가 빠질 가능성이 있음.
- 미국 경제가 안정되면 금보다 채권이나 주식으로 돈이 이동할 가능성.
- 김치 프리미엄처럼 너무 과열된 시장은 조정 가능성 존재
📌 추가 상승 가능성이 있는 경우:
- 트럼프가 금본위제 같은 발언을 하면 금값 폭등 가능.
- 글로벌 경제 위기가 지속되면 사람들이 최후의 안전자산인 금을 더 선호
- 런던 금 거래소의 공급 부족이 지속되면 금값 추가 상승 가능
📢 투자자라면?
- 현재 금 가격이 단기적으로는 고점일 가능성이 있으나,
- 글로벌 리스크를 고려하면 여전히 안전자산으로 가치가 있음.
- 금 투자 시 실물 금 vs ETF vs 금광 기업 주식 등 다양한 옵션을 고려할 것.
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▶ 금값 상승 이유 분석
▶ 트럼프 경제 정책과 금 본위제 가능성
*출처 : [Jun's economy lab] 금값이 오르면 미국재정적자가 사라집니다
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